企业退市正规股票杠杆，大多并非天灾，而是源于人祸。
近日，上市公司*ST海越被证监会终止上市，原因正是人祸，由于前任老总组织占用资金、财务造假，*ST海越连续两年的财报都被出具了无法表示意见的审计报告。
无法表示意见，换个直白点的说法就是，有问题，但查不出来，这意味着，*ST海越还有很多隐藏的秘密尚未见光。
*ST海越前任老总叫王彬，时任董事长兼财务总监，无论资金占用还是财务造假，他都是罪魁祸首，按理说，这样的高管肯定不能用了，就算要用，至少换个地方避避嫌吧。
然而，出人意料的是，他却稳如泰山，只是卸任了董事长，仍然继续留在财务总监的位子上，待遇也没有变化，年薪50万。
值得一提的是，在*ST海越被终止上市之前，证监会对王彬进行了行政处罚罚款250万，这保留的位子，就像是作为对其被罚款之后的补偿。
主动犯错的老总得到了补偿，而被动遭殃的股民却只能认栽，*ST海越的故事太精彩了。
实际上，后面可能还有更精彩的，只是随着*ST海越的退市，很多股民可能看不到了。
根据*ST海越的最新公告，在15天的退市整理期内，*ST海越计划实施股份回购，预计回购金额3000-5000万。
什么意思呢，是为了托举股价便于股民退出吗？
客观上，确实有这个作用，但这只是副产品，最大的收益在于低价回收股份，*ST海越目前股价不到1元。
3000万-5000万金额虽然不多，但能回收的比例可不小，按照现在的股价，3000万可以买6.5%，5000万可以买11%。
现在都退市了还回购，用途当然不可能是注销，而是留待以后用于员工持股计划或股权激励。
王彬是财务总监，也就是说，以后可能还有获得股权激励的机会，在中小企业挂牌系统中，虽然流动性差了点，但好歹还是有赚钱的机会。
*ST海越全名海越能源，主营成品油贸易，实控人是陕西铜川市国资委，是2020年通过受让海航集团股权入主的。
实际上，海航集团经营的时候也还凑合，只是后来海航集团自己暴雷了，不得不把海越能源卖掉。
当时的海越能源很富裕，2017年刚刚定增融资了10个亿，账上躺着10多亿现金，也正是因为这个原因，才让董事长王彬有了操作的空间。
根据证监会的调查结果，2021-2022年，王彬组织、指使海越能源及子公司向供应商预付货款，而这些钱都转到了其控制的公司使用。
2021年的发生额是3.8亿，2022年的发生额是6.9亿。
当然，占用不是侵占，是要还得，而从账面上来看，王彬占用的钱也都还了，不过，2023年会计师审计的时候却发现了异样。
会计师的原话是：
“资金收回过程与公司对外支付大额采购款项存在时间点接近等情形”。
具体点说，每次收回资金之前都有大笔预付款支出，王彬实际上是在用新的预付款偿还旧的占用资金。
不过，出于谨慎，会计师由于没有充分的证据，只是用了一句更柔和的表达：
“我们无法获取充分、适当的审计证据以确定规划资金是否来源于公司活交易对手”。
于是，2023年的年报就被出具了无法表示意见的审计报告，海越能源变成了*ST海越。
让人想不到的是，退市警告并没能让王彬收敛，2024年又换了个新花样，不搞预付款了，而是让供应商从上市公司拆借资金，拆解了后还是转到关联方使用。
2024年发生额2.8亿，和2023年的情况一样，账面上看都还上了，但会计师还是无法确定，最终只能对2024年报再次出具了无法表示意见的审计报告。
于是，*ST海越累计两张黄牌，被证监会终止上市。
如开头所说，无法表示意见表示还有隐藏的秘密，如果放在以前，这一退，*ST海越可能也就把秘密全带走了。
但在如今的高强度监管下，“一退了之”不灵了，会计师查不出来的，证监会来查，于是，*ST海越被终止上市的同时又被证监会立案调查。
市场需要一个交代，股民需要一个交代，*ST海越的故事还没有完正规股票杠杆，出来混迟早要还的，王彬绝不会一直稳如泰山。